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Grupo de Pasivos Contingentes |
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Grupo de Políticas y Control
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¿Qué es un Pasivo Contingente?
Es aquel en virtud del cual se estipula contractualmente a favor de un contratista, el pago de una suma de dinero , determinada o determinable a partir de factores identificados , por la ocurrencia de un hecho futuro e incierto.
¿Qué Tipo de Obligaciones Contingentes se está valorando por parte de La Nación?
- Operaciones de Crédito Público
- Actividad Litigiosa
- Desastres Naturales
- Infraestructura
¿Cuál es la importancia fiscal de la valoración de los Pasivos Contingentes?
Una adecuada valoración de los pasivos contingentes, permite evaluar la situación macroeconómica y la sostenibilidad fiscal , donde, l a sostenibilidad de la deuda, es fundamental para sustentar el crecimiento económico sostenido a largo plazo. Sin embargo para su análisis es necesario contar con indicadores que permitan controlar la capacidad de los gobiernos para hacer frente a sus compromisos adquiridos a través del tiempo, antes de que éstos se tornen insostenibles.
¿Qué es una Contingencia por Operaciones de Crédito Público?
Las Operaciones de Crédito Público garantizadas por la Nación se constituyen como Pasivo Contingente en el sentido en el que existe una posibilidad de incumplimiento por parte del deudor al llegar a ser exigible y convertirse en un pasivo real, es el ente que otorga la garantía, el responsable del pago. En general, son compromisos por medio de los cuales una de las partes asume el riesgo que otra de las partes no cumpla con sus obligaciones de pago..
¿Qué es una Contingencia por Desastres Naturales?
El Estado tiene la responsabilidad de evaluar las pérdidas esperadas o pasivos contingentes generados por efecto de eventos catastróficos. El manejo de riesgos catastróficos se puede desarrollar mediante la definición de niveles de pérdidas, capacidad de cobertura y de gestión que permitan contar con fuentes de recursos óptimas y oportunas ante eventos de alto impacto.
¿Qué es una Contingencia por Infraestructura?
Aquellas en virtud de las cuales la entidad Estatal estipula contractualmente a favor de un contratista, el pago de una suma de dinero, determinada o determinable a partir de factores identificados, por la ocurrencia de un hecho futuro e incierto.
¿Qué es una Contingencia por Actividad Litigiosa?
Este tipo de obligaciones contingentes corresponde al riesgo legal al que se ve enfrentada la Nación por los procesos judiciales que cursan en contra de ella.
¿En qué consiste la Estrategia de Cobertura del Riesgo Catastrófico?
Se ha propuesto para Colombia el desarrollo de una estrategia de transferencia del riesgo catastrófico por capas, la cual justifica y da la pauta para el desarrollo de instrumentos financieros a ser manejados en el mercado de capitales como medio para cubrir las responsabilidades residuales del Estado.
¿Qué es Plan de Aportes en los Proyectos de Infraestructura?
Es el valor presente de la contingencia, distribuido en el tiempo a lo largo de la vida del proyecto o riesgo. Mediante el plan de aportes se logra constituir el activo compensatorio que servirá de base para cubrir las contingencias o eventuales pagos que se requiera efectuar con cargo a un proyecto y riesgo específico, en desarrollo de un acuerdo contractual.
¿Cuál es el Objeto de la Valoración de Contingencias en Sentencias y Conciliaciones?
El modelo de valoración de contingencias en sentencias y conciliaciones, está orientado hacia el cálculo de la probabilidad de fallo en contra de cada uno de los procesos judiciales que cursan contra la Nación en cada una de sus etapas.
¿Cuál es el Objetivo del Fondo de Contingencias en Actividad Litigiosa?
El objetivo principal del Fondo es la administración y gestión de los recursos aportados por las Entidades Estatales que apliquen las metodologías de valoración de riesgos contingentes, logrando un óptimo manejo de los mismos, así como su disponibilidad para atender el pago de las obligaciones contingentes por Actividad Litigiosa.
¿Qué es el perfil de deuda del Gobierno Nacional Central?
El perfil de deuda gel Gobierno Nacional Central (GNC) es un informe mensual que muestra la situación de la deuda a una fecha de corte, el cual incluye varios aspectos como: el saldo de la deuda y la proporción de deuda interna y externa, la composición de la deuda por el tipo de moneda en que se encuentra denominada, por la tasa de interés a la que fue pactada y por la fuente de financiación. Se pueden encontrar en el informe datos adicionales como los principales indicadores de refinanciación de la deuda y el perfil de vencimientos proyectados (pago de amortizaciones) para los próximos 30 años.
¿Cual es el papel de la Subdirección de Riesgo dentro de la Dirección de Crédito Público y Tesoro Nacional?
La Subdirección de Riesgo tiene dentro de sus principales funciones:
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Proponer las directrices y colaborar en el diseño de las estrategias de administración de l atesorería de la Nación , del endeudamiento público y del manejo de garantías y contragarantías de la Nación , atendiendo las metas macroeconómicas, así como la coyuntura económica y financiera nacional e internacional. Así mismo, preparar un informe de mercado que recoge el comportamiento y evolución tanto de la deuda interna como externa de la Nación , el comportamiento de los mercados financieros interno y externo, de las variables macroeconómicas internas y externas y demás aspectos relevantes en la toma de decisiones de la Dirección General de Crédito Público y Tesoro Nacional.
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Diseñar, recomendar, revisar y desarrollar metodologías para el cálculo de las proyecciones y sostenibilidad de la deuda pública, así como la cuantificación, seguimiento y control de los riesgos asociados, evaluando periódicamente el cumplimiento de los lineamientos y políticas definidas.
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Evaluar nuevos productos financieros ofrecidos en el mercado, que se asimilen a operaciones de crédito público, de financiación de tesorería y titularizaciones, con el fin de recomendar las mejores alternativas de financiamiento, atendiendo los objetivos planteados sobre el perfil de deuda de la Nación.
¿En qué consiste y para que se utiliza la metodología del servicio de deuda en riesgo (SDeR)?
El Servicio de Deuda en Riesgo es una metodología, adaptada de la metodología de VaR, que consiste en establecer con un nivel de confianza y un horizonte de tiempo determinados el máximo valor, expresado en pesos, en el que puede aumentar el servicio de deuda por variaciones en las tasas de interés y las divisas en la que se encuentre denominada la deuda.
En una forma muy resumida la metodología consiste en simular el comportamiento de las variables para los horizontes de tiempo definidos (vigencia fiscal, a 3 y 10 años) bajo dos escenarios: esperado (escenario base) y riesgo. Luego se procede a comparar los dos resultados obteniendo el máximo aumento en el servicio de la deuda al cual está expuesta la Nación.
Por medio de esta herramienta se puede medir el riesgo al que está expuesta la Nación por cambios de las variables que impactan sobre los pagos futuros de la deuda que se tiene contratada. Adicionalmente permite preveer y analizar el impacto dentro de toda la estructura de deuda la contratación de nuevos empréstitos o la emisión de títulos con determinados plazos o condiciones, así como evaluar el impacto y conveniencia de realizar diversas operaciones de cobertura encaminadas a mitigar los riesgos identificados.
¿Qué es el cupo de endeudamiento externo de la Nación?
El cupo de endeudamiento externo de la Nación es la autorización que por Ley se le otorga al Gobierno Nacional para celebrar operaciones de crédito público externo destinadas al financiamiento de apropiaciones presupuestales y programas y proyectos de desarrollo económico y social. En la Ley 781 de 2002, se le otorgó a la Nación un cupo de 16.500 millones de dólares de los Estados Unidos, o su equivalente en otras monedas.
¿Qué son los acuerdos ISDA?
ISDA es el acrónimo de International Swaps and Derivatives Association, Inc. El propósito principal de dicha Asociación es fomentar el desarrollo prudente y eficiente de negocios de derivados realizados de forma privada (mercado OTC) a través de: La promoción de prácticas que conduzcan a la eficiente administración de los negocios, incluido el desarrollo y mantenimiento de la documentación de derivados; promover el desarrollo de buenas prácticas de gestión de riesgos; fomentando altos estándares de conducta comercial; promocionando la comprensión pública del negocio; capacitaciones sobre medidas legislativas y reglamentarias, jurídicas, de documentación, contabilidad, impuestos, operacionales, tecnológicos y de otras temas que afecten la realización de negocios con derivados; la creación de un foro, en representación de los intereses comunes de sus miembros, para el análisis y debate sobre estos temas y su evolución.
Dentro de su labor, esta asociación ha desarrollado un marco regulatorio sobre el cual se soportan las operaciones con derivados. Los contratos ISDA, como se conocen, contienen el marco regulatorio estándar para la negociación de swaps y otro tipo de derivados. Estos contratos han sido internacionalmente aceptados y son el punto de referencia sobre el cual la República de Colombia realiza sus operaciones de cobertura de riesgo. El conjunto de tres contratos conforman lo que se denomina una transacción. Dichos contratos son:
“Master Agreement”, contrato inmodificable que rige la relación jurídica y crediticia de las contrapartes, incluye los requisitos para certificar las representaciones de cada una de las contrapartes, los eventos de incumplimiento, eventos de terminación de contrato y covenants.
“Schedule”, contrato utilizado para hacer modificaciones a las disposiciones estándar especificadas en el Master Agreement.
“Confirmation”, contrato en el que se especifican las condiciones financieras de la transacción, es decir es donde se define qué tipo de operación se va a realizar (swap, forward, opción, etc) junto con las demás condiciones como plazo, monto, periodicidad de pago y divisas, entre otros.
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